87家财险公司一季度业绩冷热不均！两成机构亏损，27家机构保费同比减少

　　原标题：87家财险公司一季度业绩冷热不均！两成机构亏损，人保财盈利涨幅22%；27家机构保费同比减少，38家综合成本率超100%…

　　来源：险企高参

　　保费基本盘没有垮，但利润端正在经历一场大考。

　　2026年一季度的财险成绩单，可以用一句话概括：保费基本盘没有垮，但利润端正在经历一场大考。

　　87家披露数据的财险公司合计录得保险业务收入约5308亿元，同比整体维持正增长，但中小企业还是略显压力，其中58家公司实现正增长，27家同比下降（法巴天星财险、东吴财险无同比数据）。头部机构依旧稳健，但尾部机构还是依旧承压。

　　在低利率叠加自然灾害频发的背景下，投资收益撑不住利润、综合成本率压不住赔付，整个行业“增收不增利”明显。一季度，87家财险公司合计实现净利润约254亿元，较2025年同期的256.07亿元略有回落。人保财险一家便贡献了163.39亿元净利润，占比高达64%，近半数公司利润同比下滑，超过20%的机构处于亏损态势。

　　全行业利润变薄的背后，是投资收益率和综合成本率带来的压力。绝大多数公司总投资收益率集中在0至1%区间，广东能源自保以5.00%的收益率高居榜首，人保财险2.10%的表现成为“老三家”中唯一突破2%的存在，而11家公司陷入投资负收益区间，诚泰财险以-8.10%垫底。

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　　与此同时，综合成本率呈现“两极分化”，47家公司将成本率控制在100%以下，英大财险69.40%的表现领跑行业，“老三家”依旧稳健，而38家公司成本率突破100%，部分机构承压明显，如凯本财险、阳光信保、前海财险、日本兴亚财险、太平科技、渔业互助等。

　　一季度财险业保费5308亿

　　27家机构保费同比收窄

　　一季度全行业保险业务收入约5308亿元。整体盘子虽还在扩张，但增速中枢已经明显下移——58家公司实现了正增长，27家同比下降（法巴天星财险、东吴财险无同比数据），每三家公司里，就有一家在保费下滑。

　　按照收入规模，大致可以画出几个梯队。第一梯队仍是“老三家”，人保财险1843.6亿元的体量同比增长1.48%，占据全行业约三分之一份额的“一哥”表现稳健。紧随其后的是平安产险。报告期内保费规模911.5亿元，同比涨幅6.88%，是“老三家”里增长最高的，太保产险632.02亿元微降了0.18%。

　　保费规模在100亿到500亿区间的险企中，国寿财险309.43亿元微增0.42%，中华财险223.6亿元增长3.51%，大地财险163.75亿元微降0.37%，阳光财险122.39亿元下滑5.85%。这四家准头部的增速整体乏力，阳光财险近6个百分点的跌幅在中等规模险企中尤为突出。

　　10亿到100亿保费规模的财险公司大约29家，多数机构取得增长。太平财险99.44亿元增长2.32%，英大财险76.05亿元同比增长9.99%，泰康在线增长58.07%到46.93亿元，利宝财险增长82.15%，众惠相互增长119.06%。不过，互联网保险标杆众安在线陷入微幅负增长，微降0.39%至79.26亿元。

　　51家中小险企在10亿以下，部分机构因保费小，而增长快速，如包括融盛财险增幅高达128.99%排在全行业第一，汇友相互增长71.93%，广东能源自保增长61.11%。但融通财险保费腰斩60%从3.6亿跌至1.44亿、前海财险降幅超25%、北部湾财险缩水15.24%、国元农险下降20.39%、比亚迪财险下滑17.55%…

　　人保财净利增盈超两成达163.4亿

　　亦有两成机构同期亏损

　　87家公司合计实现净利润约254亿元，较2025年一季度的256.07亿元，略有下降。人保财险一家就贡献了163.39亿元，占比高达64%。如果把老大哥拿掉，剩下86家公司的利润总和仅约91亿元。接近一半的公司利润同比下滑，超过20%的机构处于亏损态势。

　　“老三家”层面，股票开户人保财险是唯一百亿以上净利润的公司，达163.39亿元，同比增长22.77%。平安产险27.89亿元下滑17.24%，太保产险20.88亿元微增2.40%。保费方面，平安涨、太保降，但净利润层面太保却稳住了阵脚。

　　在“老三家”之后，有13家公司处于1-10亿净利润之间。国寿财险8.21亿元，但利润近乎腰斩，跌幅达41.48%，英大财险7.27亿元，同比下降微降4.22%。在之后，很多企业净利润分化严重，下滑的如大地财险4.48亿下滑27.04%，太平财险2.45亿下滑16.67%，鼎和财险2.03亿下跌35.76%，众安在线1.71亿下降69.95%，永安财险1.21亿下滑20.92%，中华财险1.02亿惨跌81.59%；增长的有阳光财险3.73亿增长10.68%，华安财险2.67亿增长35.53%，中原农险1.91亿增长28.19%，华泰财险1.4亿增长11.11%，中石油专属财险1亿增长25%。

　　利润小于1亿的有51家，由于基数小，部分机构增长很快。比亚迪财险的利润增幅高达1433.33%，建信财险飙升1000%，安诚财险增长300%，安盟财险增长266.67%。

　　今年一季度有8家公司实现了由亏转盈，包括大家财险0.79亿、珠峰财险0.32亿、黄河财险0.1亿、恒邦财险0.07亿，以及东海航运、合众财险、融盛财险和日本兴亚财险。但硬币的另一面是，5家公司由盈转亏，包括国任财险亏损0.59亿、浙商财险亏损0.36亿、渔业互助亏损0.12亿、阳光信保亏损0.1亿、都邦财险亏损0.02亿。另外还有4家公司亏损扩大，泰山财险亏损0.69亿、长江财险亏损0.28亿、太平科技亏损0.13亿、海峡金桥亏损0.09亿。唯一亏损收窄的企业为前海财险，虽然仍在亏损0.09亿。

　　亏损阵营共有20家公司，约占全行业23%。诚泰财险亏6.6亿元，众诚保险亏损0.56亿，中煤财险亏损0.24亿，中意财险亏损0.09亿，中远海运亏损0.09亿，现代财险亏损0.11亿，中铁自保亏损0.04亿，东吴财险和法巴天星财险分别亏损0.35亿和0.3亿。

　　广东能源自保投资收益率高达5%

　　小而美、精而专险企成本率优势显著

　　投资收益率和综合成本率是财险公司利润表现的来源。透过80余家财险公司的一季度业绩表现不难发现，报告期内行业利润收窄趋势明显，或是成本率、收益率两端承压的结果。

　　一季度绝大多数公司的总投资收益率落在0到1%之间，能超过2%的凤毛麟角。广东能源自保以5.00%高居榜首，太平洋安信农险2.60%、人保财险2.10%，上述三家是仅有的投资收益率超过2%的财险公司。

　　收益率在1%到2%之间的只有6家，包括泰康在线1.20%、北部湾财险1.20%、比亚迪财险1.30%、合众财险1.20%、大地财险1.00%、太平财险1.00%。

　　在0到1%之间的大约60家，这是行业最拥挤的区间。涵盖平安产险0.50%、太保产险0.80%、华泰财险0.70%、中意财险0.60%、三星财险0.60%、建信财险0.40%、紫金财险0.40%、中银保险0.40%等。如此来看，“老三家”中只有人保站上了2%。

　　另外，负收益区则有11家，诚泰财险以-8.10%垫底，华农财险-2.20%、法巴天星财险-1.10%、中铁自保-0.90%、浙商财险-0.80%，也都在投资上面略有压力。

　　在净利润来源的另一边，综合成本率相对乐观，大多数企业都处于承保盈利状态。

　　综合成本率压到100%以下的有47家公司，英大财险69.40%为全行业最优，中铁自保70.40%紧随其后，中原农险75.50%位列第三。这三家分别依托电网股东、自保和农业专业险种，承保利润率保持很高水平。之后，一些小而美、精而专的险企大多也在100%以下，如美亚财险80.30%、国元农险82.00%、中石油专属财险87.20%、爱和谊88.10%、瑞再企商88.60%、中远海运89.30%。“老三家”方面，依旧稳健分别为人保财险93.80%、平安产险94.90%、太保产险95.80%。

　　综合成本率超过100%大约38家。前海财险163.80%、阳光信保164.90%、凯本财险169.60%、日本兴亚财险154.10%、太平科技141.20%、渔业互助128.60%、中银保险103.60%、安诚财险105.10%、泰山财险105.70%、众诚保险106.00%、都邦财险100.80%…